비트코인은 주기적으로 강세장과 약세장을 반복하며 새로운 가격 고점을 갱신해 왔습니다. 온체인 데이터 분석을 통해 현재 시장과 과거 대세장을 비교하면, 향후 가격 움직임을 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다. 본 글에서는 과거 비트코인 강세장의 주요 온체인 지표를 분석하고, 현재 시장 상황과 비교하여 다음 강세장의 가능성을 살펴보겠습니다.
과거 비트코인 대세장의 특징
비트코인은 4년 주기로 반감기를 맞이하며, 이를 전후로 강세장이 형성되는 패턴을 보여 왔습니다. 주요 대세장 시기를 살펴보면 다음과 같습니다.
- 2013년 대세장: 비트코인 가격이 처음으로 1,000달러를 돌파
- 2017년 대세장: 2만 달러까지 상승하며 암호화폐 시장의 대중화 시작
- 2021년 대세장: 기관 투자자 유입과 함께 6만 9천 달러까지 상승
이들 강세장의 공통점은 온체인 데이터에서도 확인됩니다. 그렇다면, 과거 강세장에서 나타난 주요 온체인 지표를 분석해 보겠습니다.
강세장에서 나타나는 주요 온체인 지표
1. 거래소 보유량 감소 (Exchange Balances)
강세장 초입에서는 거래소에서 비트코인 출금량이 증가하는 경향이 있습니다. 2017년과 2021년 강세장에서도 거래소 보유량이 감소하며 공급이 줄어든 것이 확인되었습니다. 현재(2024년 기준) 거래소 보유량은 지속적으로 감소하고 있어 강세장 가능성을 시사합니다.
2. 장기 보유자(LTH)의 비트코인 보유량 증가
강세장 직전, 장기 보유자들이 비트코인을 축적하는 경향이 있습니다. 2020~2021년 강세장에서도 LTH의 보유량이 증가한 후 가격이 급등했습니다. 현재 LTH 보유량이 사상 최고치를 기록하고 있으며, 이는 강세장의 전조로 해석될 수 있습니다.
3. MVRV 비율 (Market Value to Realized Value)
MVRV가 낮을 때는 시장이 저평가된 상태이며, 높을 때는 과열된 상태입니다. 과거 강세장에서는 MVRV가 2.5~4 이상으로 상승하며 과열 국면에 진입했습니다. 현재 MVRV는 1.8~2 수준으로, 추가 상승 여력이 남아 있음을 시사합니다.
4. SOPR (Spent Output Profit Ratio)
SOPR > 1이면 투자자들이 이익을 보고 있으며, SOPR < 1이면 손실을 보고 있는 상태입니다. 강세장에서는 SOPR이 1.1 이상을 유지하며 상승 흐름을 보였습니다. 현재 SOPR은 1.05~1.1 수준으로, 상승세가 유지될 가능성이 높습니다.
이러한 데이터를 종합하면, 현재 시장은 과거 강세장의 초기 단계와 유사한 패턴을 보이고 있음을 알 수 있습니다.
2024년 시장, 과거 강세장과 비교
현재(2024년) 시장이 과거 강세장과 어떤 점에서 유사한지 비교해 보겠습니다.
| 지표 | 2017년 강세장 | 2021년 강세장 | 2024년 현재 |
| 거래소 보유량 | 감소 | 감소 | 지속 감소 중 |
| 장기 보유자 비중 | 증가 | 증가 | 최고치 경신 |
| MVRV | 3 이상 | 4 이상 | 1.8~2 수준 |
| SOPR | 1.1 이상 | 1.2 이상 | 1.05~1.1 수준 |
과거 강세장과 비교했을 때, 현재 시장은 2020년 강세장 직전의 패턴과 매우 유사합니다.
결론: 다음 강세장은 언제 올까?
과거 강세장의 온체인 데이터와 비교했을 때, 현재 시장은 강세장의 초기 단계와 비슷한 흐름을 보이고 있습니다.
거래소 보유량 감소, 장기 보유자 비중 증가, SOPR 및 MVRV 지표 등을 고려할 때, 향후 몇 개월 내에 상승장이 본격적으로 시작될 가능성이 높아 보입니다.
개인 투자자들은 온체인 데이터를 참고하여 시장 흐름을 예측하고, 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.